FRBM Act 2003 - Bilingual

 

FRBM Act - Fiscal Responsibility & Budget Management Act

Key Points

• Enacted in the year: 2003

• Objectives: 

1. Reduction of Fiscal deficit 

2. Helps in Financial discipline, stable inflation & interest rates

3. Improve Macroeconomic management

4. Achieve Long-economic stability 

5. Public Accountability: It promotes transparency in government finances, ensuring public accountability for fiscal policies.

• Fiscal Deficit Target: Limit fiscal deficit to 3% of the GDP by 31.03.2021

• Revenue Deficit Elimination: Ensure that the revenue deficit is reduced to zero.

• Fiscal Deficit: The difference between a government's total expenditure and its total revenue, excluding money from borrowing.

• Revenue Deficit: The shortfall in the government’s revenue receipts compared to its revenue expenditure.

• The Difference between Fiscal and Revenue is the Fiscal relates Total transactions, whereas Revenue relates Revenue transactions only

• Debt Targets: Reduce total government debt as a proportion of GDP. (40% of GDP by 2024-25)

• Expenditure Control: Focuses on rationalizing government expenditure to ensure sustainability.

• Fiscal Transparency: Government must provide clear data on fiscal policies and their outcomes. 

•  Escape Clauses: Allows temporary deviation from fiscal deficit targets in cases like natural disasters, national security, or severe economic downturns.

• Target Misses: The set targets have often been revised or missed, especially due to economic slowdowns or other emergencies like the COVID-19 pandemic.

• State-Level FRBM Acts: Several Indian states have their own versions of the FRBM Act, aligning with the central goals but allowing for state-specific fiscal policies.

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एफआरबीएम अधिनियम - राजकोषीय उत्तरदायित्व एवं बजट प्रबंधन अधिनियम

मुख्य बिंदु

• वर्ष 2003 में अधिनियमित

• उद्देश्य:

• राजकोषीय घाटे में कमी

• वित्तीय अनुशासन, स्थिर मुद्रास्फीति और ब्याज दरों में मदद करता है

• मैक्रोइकॉनॉमिक प्रबंधन में सुधार

• दीर्घ-आर्थिक स्थिरता प्राप्त करना

• सार्वजनिक जवाबदेही: यह सरकारी वित्त में पारदर्शिता को बढ़ावा देता है, राजकोषीय नीतियों के लिए सार्वजनिक जवाबदेही सुनिश्चित करता है।

• राजकोषीय घाटा लक्ष्य: 31.03.2021 तक राजकोषीय घाटे को सकल घरेलू उत्पाद के 3% तक सीमित करना

• राजस्व घाटा उन्मूलन: सुनिश्चित करें कि राजस्व घाटा शून्य हो जाए।

• राजकोषीय घाटा: सरकार के कुल व्यय और उसके कुल राजस्व के बीच का अंतर, उधार से प्राप्त धन को छोड़कर।

• राजकोषीय घाटा: सरकार के राजस्व व्यय की तुलना में सरकार की राजस्व प्राप्तियों में कमी।

• राजकोषीय और राजस्व के बीच अंतर यह है कि राजकोषीय कुल लेनदेन से संबंधित है, जबकि राजस्व केवल राजस्व लेनदेन से संबंधित है

• ऋण लक्ष्य: सकल घरेलू उत्पाद के अनुपात के रूप में कुल सरकारी ऋण को कम करें। (2024-25 तक सकल घरेलू उत्पाद का 40%)

• व्यय नियंत्रण: स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए सरकारी व्यय को तर्कसंगत बनाने पर ध्यान केंद्रित करता है।

• राजकोषीय पारदर्शिता: सरकार को राजकोषीय नीतियों और उनके परिणामों पर स्पष्ट डेटा प्रदान करना चाहिए।

• एस्केप क्लॉज़: प्राकृतिक आपदाओं, राष्ट्रीय सुरक्षा या गंभीर आर्थिक मंदी जैसे मामलों में राजकोषीय घाटे के लक्ष्यों से अस्थायी विचलन की अनुमति देता है।

• लक्ष्य चूक: निर्धारित लक्ष्यों को अक्सर संशोधित किया गया है या चूक गए हैं, खासकर आर्थिक मंदी या COVID-19 महामारी जैसी अन्य आपात स्थितियों के कारण।

• राज्य-स्तरीय FRBM अधिनियम: कई भारतीय राज्यों के पास FRBM अधिनियम के अपने संस्करण हैं, जो केंद्रीय लक्ष्यों के साथ संरेखित हैं लेकिन राज्य-विशिष्ट राजकोषीय नीतियों की अनुमति देते हैं।

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